'Belegger moet risico zoeken'

AMSTERDAM - Beleggers doen er dit jaar goed aan meer risico's te nemen.

Vooral met aandelen in grondstoffenfondsen en staatsobligaties van opkomende economieën kan worden geprofiteerd van het herstel van de wereldeconomie, zo voorspelde beleggingsstrateeg Ben Steinebach van vermogensbeheerder MeesPierson donderdag.

Volgens Steinebach zit er ondanks de forse koerswinsten van het afgelopen jaar nog altijd rek in de aandelenmarkten. ''De beurzen in de Verenigde Staten en Europa zijn niet duur, aandelen zijn op dit moment aantrekkelijk geprijsd.''

Onzekerheden

De onzekerheden over de wereldeconomie blijven echter bovengemiddeld hoog, waarschuwde hij. Het onverwacht krachtige herstel komt voor een groot deel door de forse stimuleringsmaatregelen van overheden en centrale banken. Die moeten uiteindelijk weer worden teruggedraaid. De grote vraag is hoe en wanneer dat gebeurt.

''Ik ben vooral bang dat er te lang mee wordt gewacht'', zei Steinebach. ''Er kan dan een zeepbel ontstaan die leidt tot een te sterke stijging van de prijzen van vastgoed, grondstoffen of aandelen. Overheden hebben tot nu toe goed werk geleverd, laten we hopen dat ze het goed blijven doen.''

Groei

In de VS en Europa blijft de economische groei volgens de prognoses van MeesPierson de komende jaren relatief laag. De grote groei wordt vooral gerealiseerd in de opkomende economieën zoals China en Brazilië. Daar liggen volgens Steinebach dan ook goede mogelijkheden voor de belegger.

Vooral de schulden van die landen kunnen een rendabele investering zijn. Het risico op wanbetaling neemt steeds verder af, terwijl het rendement nog altijd aanzienlijk hoger ligt dan op bijvoorbeeld Amerikaanse obligaties, rekende hij voor. ''Daarbij verbetert hun schuldenlast ten opzichte van de rest van de wereld, waardoor hun leningen schaarser worden.''

Grondstoffen

De sterke groei van de opkomende economieën verklaart ook de voorliefde van Steinebach voor grondstoffen.

''Die zijn nu eenmaal schaars. Doordat de opkomende landen rijker en dichtbevolkter worden, neemt de vraag enorm toe, terwijl het aanbod maar moeilijk is uit te breiden. Schaarste betekent rendement.''