Het tafelzilver blinkt

De economische cijfers zijn nog niet heel rooskleurig, maar er gaat wel iets gebeuren. Dat moet wel, want er is een grote hoeveelheid kapitaal beschikbaar.

Door Oscar Kinders | PricewaterhouseCoopers

Zijn we er al? Dat is nu de vraag waar iedereen graag op antwoordt: ja hoor, het ergste hebben we achter de rug, het einde van de crisis is in zicht.

Was het maar zo simpel. We weten namelijk ook dat één zwaluw nog geen zomer maakt. Eerst was er de bankencrisis, nu zitten we in de economische crisis, en de sociale crisis moet nog komen. Nog meer mensen zullen worden ontslagen, divisies worden verkocht of gaan dicht: naar verwachting zit zeven à acht procent van de beroepsbevolking aan het eind van dit jaar zonder werk.

Beschikbaar

Heel rooskleurig is dit allemaal niet. Maar toch, er staat iets te gebeuren. Het moet namelijk wel. Er is een grote hoeveelheid kapitaal beschikbaar, de fondsen zijn enorm goed gevuld; alleen al in 2008 is er zo’n 300 miljard euro bijgestort. Dat geld gaat een keer rollen, er moet uiteindelijk worden geïnvesteerd. Misschien al binnen een paar maanden, misschien pas volgend jaar, maar er moet iets gebeuren.

De fondsen zullen investeringen moeten doen - in bedrijven, in infrastructuur. Je moet rendement laten zien, je moet de investeerders terugbetalen. Wie niet durft te investeren, verliest zijn goede reputatie.

Voorzichtig

Verwacht echter niet direct de 'big ticket-deals' van de afgelopen drie jaar, toen iedereen een transactie van onder de 150 miljoen euro maar klein vond. Het zal voorzichtiger beginnen; banken zijn terughoudender, er zal ook meer eigen vermogen nodig zijn.

Maar niet getreurd: het is een koopjesmarkt! De koper kan eisen stellen, veel bedrijven zijn enorm in waarde gedaald, en verkopers weten dat inmiddels ook. In tijden dat bedrijven hun werknemers moeten ontslaan, verkopen ze ook het tafelzilver. En dat blinkt.

Oscar Kinders is werkzaam bij PricewaterhouseCoopers en leidt de Transactions Group.