Olie, pek en veren

SBM Offshore, wat maak je me nou? Bij een olieprijs boven de 140 dollar voor de tweede keer in een half jaar tijd met een winstwaarschuwing komen… En half mei verliep alles nog volgens plan. Beleggers zochten massaal de uitgang op.

Door Hans Jager | Blikopbeurs.com

Een overdreven afstraffing, roepen de analisten in koor. Het aandeel kelderde maandag bijna 25 procent als reactie op een stevig winstalarm vrijdag nabeurs. Ik begrijp het wel. Als je twee maanden geleden nog de winstverwachting bevestigd en nu met onverwachte kostenoverschrijdingen komt aanzetten, dan is in dit beursklimaat elk vertrouwen naar de maan.

‘Realistische doelen’
Volgens de maritieme dienstverlener is de onheilstijding een gevolg van te hoog opgelopen kosten bij twee in 2006 aangenomen projecten. En wat zei topman Didier Keller op 15 mei? “De moeilijkheden waarmee we bij bepaalde projecten te maken hebben waren voorzien in deze verwachting, en we beschouwen de doelstelling als realistisch en zeker haalbaar”. De VEB krijgt het nog druk…

Een neerwaartse bijstelling van de winstverwachting met 20 procent is geen kleinigheid, zeker in combinatie met een al even onverwachts winstalarm half december vorig jaar. Verpakt in een persbericht over nieuwe orders meldde SBM Offshore toen terloops dat in 2008 een lagere groei van de winst wordt verwacht. Dit terwijl de olie- en gasindustrie booming is als nooit tevoren.

Vooruitzichten
Voor wie Didier Keller met pek en veren de bestuurskamer uit wil jonassen, de man is inmiddels met pensioen. Aan zijn opvolger de taak het vertrouwen te herstellen. Lange termijn vooruitzichten blijven goed maar er is duidelijk iets mis met financial control en communicatie. Voorlopig is het fonds dood geld, maar wellicht later een mooie overnamekandidaat. Ik hou ze nog even vast.